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生意社:钢市供需紧平衡 钢价“银十”可期

http://www.doobs.net  2019年09月30日 18:04:10  生意社 (何杭生)
生意社09月30日讯

  在经过了8月的大跌行情之后,9月国内钢市止跌反弹,虽然“金九”成色不足,但整体行情反转回暖已被市场认可。另外,纵观9月行情,仅在中旬期间出现一波下降行情,主要是由于多地出台环保政策,使得钢厂停限产预期增加,进而导致原料铁矿石,焦煤等价格率先下挫,在缺乏原料价格支撑的钢价亦跟跌;另一方面,终端下游多数商家对钢材的补库需求还未真正启动,导致市场成交减少,贸易商报盘下调。不过随着假期的临近,下游补库需求的增加,以及环保趋严、狠抓落实的政策下,钢市供需偏紧,钢价再次上涨。据生意社钢铁指数图显示,9月30日钢铁指数为955点,较9月初上涨1.9%,较周期内最高点1065点(2017-12-05)下降了10.33%,较2015年12月20日最低点493点上涨了93.71%。(注:周期指2011-12-01至今)

  原料:稳中上行 支撑钢价

  9月国内进口矿价整体呈现稳中上行行情,仅在中旬一周出现下跌行情。期间的跌势主要是短期采购需求减少,以及港口库存增加引起的供需错配行情。不过市场影响相对不大,后市还是在钢厂补库需求回升,港口疏港量创新高的背景下,跌势放缓并逐步回升,涨至月底。截至9月30日,澳洲62%PB粉矿港口车板均价在752元/湿吨,巴西63.5%粗粉价格在770.25元/湿吨,62%印粉价格在666.83元/湿吨,分别较9月初上涨6.53%,12.04%以及3.22%,同比涨势均处于40-42%之间。数据显示,截止9月底,港口库存在12033.71万吨,周环比降幅220.58万吨;其中精粉降幅95万吨至816.24万吨,创下20周以来的新低;且日均疏港量降至287.11万吨,创下6周新低,并跌至300万吨/日以下,回归正常水平。显示了钢厂节前补库基本结束,港口库存消耗增加。另一方面,钢厂进口矿平均总库存天数为39天,创下历史新高;平均总库存在74.77万吨,亦创下历史新高,且是平均水平的2.76倍;而值得注意的是,进口矿总日耗却仅剩21.58万吨,几乎是平均水平的三分之一。由此可见目前钢厂停减产范围和规模都很大,预计节后的矿石需求重启至少也要在10月下旬。因此预计10月国内进口矿价格先跌后涨走势,现货价格区间在700-750元/湿吨。

  钢市:基本面供需紧平衡 钢价稳步上涨

  9月的钢价整体走势为“先涨后跌,跌后再涨”。具体表现为三个阶段。其一为上旬“涨势”,旺季需求增加,价格超跌反弹的修复上涨行情。其二为中旬“跌势”,限产政策出台,预期成交受阻的心态性跌势行情;其三为下旬“涨势”,节前补库需求增加,市场成交好转的量能涨势行情。

  从供应面看,截至9月底,全国247家钢厂高炉开工率70.85%,周环比降10.33%,同比降9.99%;高炉炼铁产能利用率79.32%,周环比降3.74%,同比降2.1%;日均铁水产量221.8万吨,周环比降10.46万吨,同比降5.88万吨。三者数据均创下2019年5月份以来的新低水平,且周降幅较大,说明仅仅在节前一周,大部分钢厂才开始具体落实政府的停限产要求,导致市场供应在9月中旬依旧保持高位,而在下旬产量才开始真正减少。因此预计节后短期供应恢复需要时间,价格或再涨。

  从库存面看,建筑钢材社会库存继续保持下降趋势(截至9月27日,螺线库存总量854。51万吨,连降4周),但板材库存缺开始增加态势(截至9月27日,冷热轧与中板库存总量在451。15万吨,连涨3周),显示了相比于建材市场,板材市场需求更低迷,市场成交较少。不过就从五大钢材的整体库存来看,还是下降为主,且降幅有所扩大。显示市场去库存化行情持续,预计节后价格或再涨。

  从需求面看,7月30日,中央政治局首次强调“不将房地产作为短期刺激经济的手段”,体现了中央政府控制房价上涨、确保房地产平稳健康发展的决心。部分热点城市随之纷纷出台调控政策;加之金融政策持续收紧,房企融资承压,开发企业投资预期进一步降低。据国家统计局数据,2019年1-8月份,全国房地产开发投资同比增长10.5%,增速比1-7月份回落0.1个百分点,开发投资连续4个月下降。同期房地产开发企业土地购置面积同比下降25.6%,降幅小幅收窄;房屋新开工面积同比增速回落0.6个百分点至8.9%,带动开发投资增速持续回落。另据中汽协数据,1-8月,汽车产销量比上年同期分别下降12.1%和11%,产销量降幅比1-7月分别收窄1.4和0.4个百分点。汽车产销整体下行压力依然较大。最后据中船协数据,1-8月份,全国造船完工同比增长6.7%。但承接新船订单同比下降37.9%。全国完工出口船同比增长8.3%;承接出口船订单同比下降35.2%。显示船舶市场有好转迹象,需求相对稳定。

  综合来看,生意社分析师何杭生认为,钢市基本面10月供应恢复相对缓慢,且需求未有明显好转行情,整体依旧会呈现紧平衡态势,钢价或再涨,“银十”可期。另外,假期结束后,市场库存的消耗会增加,短期需求回升,成交好转或会引起价格的继续反弹。不过长材和板材的行情或会有所分化,其中工地四季度赶工,会推升长材价格,但由于资金面偏紧,供应会放缓,那么这样的价格涨势难持续;而板材市场,汽车,船舶,家电普遍处于淡季,需求下滑压力进一步扩大,预计其最多跟涨长材涨势行情,一旦产业链低迷之后,价格会快速下跌。因此,预计10月或钢价在四季度的最后高价行情。钢铁指数运行区间930-980点。

  (文章来源:生意社,作者:何杭生)

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