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生意社:供应端受干扰 7月有色市场整体收阳

http://www.doobs.net  2019年07月30日 18:07:15  生意社
生意社07月30日讯

  

  

  据生意社数据监测,7月有色指数先上涨后下跌再上涨,截止月末,有色指数收838点,较月初的836点上涨0。24%,同比下跌4。77%,同上月的7。69%同比跌幅相比,跌幅放缓。本月指数最高点在845点(7月19日),最低点在820点(7。10),震幅3。05%。生意社有色行业分析师刘美丽指出,对照近8年来有色市场运行走势,自2011年7月见顶之后,经历5年的连续下挫,有色金属于2015年12月开始出现反弹,并一直持续至2017年的9月初,反弹近22个月后,有色指数重新开始小幅下跌,现指数水平处于较高位,但离2011年一千多点的顶盛时期仍有差距。

  7月有色版块除了稀土下跌外其他全线上涨,其中,稀土下跌7.56%,基本金属(0.43%),黄金(2.87%)、白银(8.5%)。本月,基本金属三涨三跌,其中,镍录得最大涨幅,当月上涨12.36%;其次是铅和铝,分别上涨3.38%、1.04%;锡录得最大跌幅,当月下跌5.05%,锌和铜分别下跌1.91%、0.03%。具体来看,7月有色市场主要有以下几个看点:

  1、供应短缺叠加钢厂做多,妖镍狂涨不止。本月镍价自7月2起大幅上涨至7月19日的最高价118466.67元/吨,后小幅回落,截止月末收112866.67元/吨,较月初上涨12.36%。此次镍价大幅上涨主要有两方面原因,一方面是受供应端扰动事件频发,首先是印尼哈马黑发生7.1级地震,正好地点是印尼的红土镍矿主产地之一;其次是印尼政府或在2022年恢复出口禁令,印尼在2017年放松了这项禁令,但当时政府表示,这一做法只会持续五年的时间,到2022年将再次限制出口,引发市场的担忧;最后是菲律宾启动第二轮矿业审查,菲律宾矿业协调委员会(MICC)将于7月最后一周组织第二轮境内矿业项目审查,审查将持续六个月,影响17座矿场。另一方面是,钢厂故意做多镍价,今年不锈钢行情一直低迷,到了六月份,几个大型钢厂开始联合挺价,方法是在抬高不锈钢价格的同时做多镍价,这样就给了不锈钢涨价明正言顺的理由,而由于大钢厂已经提前备货,因此成本相对锁定,所以在不锈钢和镍价共振上涨的行情中,钢厂能在期货端和现货端实现双收,进一步推动镍价上涨。随着这一利好因素的逐渐消耗,镍价重新回归基本面,镍库存持续低位,镍市场供应压力依旧,而需求保持平稳,镍价高位震荡为主。

  2、环保部门严查力度不减,稀土大起大落。7月稀土价格持续下跌,据生意社数据显示,截止月末,稀土指数整体下跌7.56%。近期国内稀土价格跌跌不休,自5月份以来稀土市场迎来了大幅上涨,上涨期一直维持至6月20日左右,但是接着迎来了大幅走低的过程,国内稀土市场呈现了一个“倒V”型走势。自5月初开始,缅甸方面限制稀土出口,国内重稀土市场供应大幅减少,国内稀土受影响价格大幅上涨,重稀土价格大幅走高40%左右。但是6月下旬开始,国内稀土市场价格大幅走低,国内轻稀土市场跌幅较大,跌幅在20%左右。一方面是,近期国内近期国内磁材企业进入需求淡季,短期之内对于稀土需求不见好转,受部分厂家低价抛货影响,国内稀土市场价格跌跌不休。另一方面是近期国家环保部门严查力度不减,对于稀土行业影响较大,稀土行业开工情况较低,市场行情冷清。近期轻稀土市场需求短期之内不见好转,预计轻稀土价格仍会持续走低趋势,中重稀土市场价格走势较为坚挺。

  3、社会库存大幅下降,铝价相对强势。本月铝价震荡上扬,较为坚挺,据生意社数据显示,截止月末,铝价报13916。67元/吨,较月初上涨1。04%。基本面方面,上游氧化铝近期弱势,从成本面因素考量,或利空铝锭价格。但国内环保耗能要求提升的行业大环境,我国电解铝企业新增及复产产能投放速度大幅不及预期,使得国内电解铝供应增速受限,国内铝锭社会库存大幅下降,2019年3月份国内铝锭社会库存达到228。4万吨高位后持续下滑,截至6月中旬,我国铝锭社会库存在三个月时间里下降116。6万吨,较最高点降幅达到51%。下游需求处于消费淡季,铝材出口较平稳。总体来说,虽然上游氧化铝大幅下跌,但由于环保原因,铝锭的产能增速放缓,导致社会库存下降支撑铝价,预计铝价短期维持震荡偏强走势。

  生意社有色分社分析师刘美丽认为,7月有色市场收了一根阳线,主要是镍的功劳。本月宏观面较平静,除了月初G20会议些许利好外,大家一直密切关注中美贸易进展,另多国央行实行降息政策,美联储月底降息概率大增,利好金属。总体而言,本月宏观面对有色市场有所利好,但没有太大的影响。基本面上,在需求端,由于是7月需求淡季,市场整体不太好,需求平平,影响金属价格的走高。主要差别在供应端,镍、铝、铅普遍供应偏紧,镍主要是受国外镍矿供应端干扰以及钢厂炒作;铝、铅主要是受国内环保导致原料端的收紧。

  有色分社分析师刘美丽指出,7月有色市场整体走势收高,一方面是宏观因素没有太多的利空影响,中美贸易战7月初宣布不加征新的关税,对金属市场有支撑;另一方面是,部分金属的供应端受干扰带动金属价格上涨。但有色指数整体涨幅不大,表明金属价格大部分较弱势,主要原因是现处于7月的传统淡季,中美贸易战的影响导致整体经济下滑,整体需求比较清淡。虽然,中美贸易有所缓和,但仍不确定具体走向,而8月仍是传统淡季,需求预计仍不会有较大起色,若影响供应端的因素消失,金属价格将不容乐观。综上所述,8月有色市场延续淡季影响,需求端受限,但供应端不排除政策因素影响持续收紧,预计8月有色金属维持震荡走势为主,指数在800-860之间运行。

  (文章来源:生意社)

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